您当前的位置:首页 > 集团公司

2018“下注中国”十大核心资产之:腾讯控股

时间:2018-09-26  来源:本站  作者:

  腾讯代表中国互联网产业未来,中国互联网的流量霸主,在社交、游戏、娱乐、支付等领域具有不可撼动的领先地位。此外,依靠自身的流量地位,腾讯投资和培育了众多优秀的互联网企业,进一步巩固其在中国互联网的霸主地位。

  沧海桑田,世事变迁。人类从农业文明到工业文明,最后到现在的信息化时代,伴随着时代脉动而崛起的公司数不胜数,但能留下印记的公司却少之又少,正因如此,那么站在时代浪潮之巅者,更值得我们敬仰。

  如今,2017已经走完,此时我们当看看,哪些公司撑起了人类文明的半边天:

  在前十榜单中,有7家互联网科技公司,其中前六均是互联网科技巨头,而前面5家,是有着“FAAMG”之称的“美国五朵科技金花”——即美国5家大型科技企业Facebook(FB)、APPle(AAPL)、Amazon(AMZN)、Microsoft(MSFT)和GOOGLE母公司Alphabet(GOOG)(简称FAAMG)。

  目前,FAAMG的市值总和已经达到了3.3万亿美元,折合人民币超过22万亿元,已远大于英国2016年的GDP值,更令人惊讶的是,高市值之下,除了微软外,这些巨头的营收仍能保持20%的年复合增长率,这在此前历次经济权杖大转移中极其罕见,无论是能源、金融还是制造业公司称霸的年代。

  而若反映到股价涨幅排名上,我们更能清楚的看到:涨幅靠前的7位都是互联网科技企业。

  这便是互联网时代的魔力——强者恒强、霸者恒霸。所幸的是,中国正踏上这么一条康庄大道,就像改革开放30年奇迹一般——传统产业迅猛发展带动中国经济腾飞,中国的互联网科技企业正接力这种过程,创造下一个30年奇迹。

  如今,中国的互联网企业正强势崛起。在2017年中国上市公司市值500强行业分布中,排在第一位的正是——信息技术行业,这或许是很多人始料未及的(并不是银行、非银行业,虽然它们依旧赚钱,但并不代表未来)。其中,入围500强家数有35家,总市值已经达到10.7万亿元,而2008年,信息技术行业入榜公司才23家,且总市值不到3500亿,占比仅1.7%。可见,这十年,信息技术行业无论是入榜数量还是市值方面都实现了较大的飞跃。

  目前,其市值近5000亿美元,超过阿里巴巴。要知道,在2017年初,腾讯的市值才刚刚达2300 亿美元,不到一年时间里,其市值翻倍,股价也从不到200港元一路涨至400港元左右。

  错过腾讯股票,大概是今年很多股民最后悔的事了。难怪,大家都说,“在鹅厂上班的,领工资是次要的,关键是用工资买自家股票。”此言不虚!

  十三年,腾讯股价涨了453倍,如何实现1个亿的小目标?13年前,买22万元的腾讯股票,即可“轻松”实现!

  互联网的生意,本质是流量的生意。在如何把流量效益最大化方面,经历了3Q大战的腾讯,已深谙此道。

  一方面,它通过QQ、微信积淀下来的十数亿用户群体,在游戏、视频、广告、企业服务等领域牢牢占据业内头把交椅;

  另一方面,腾讯更懂得,如何用“流量+资本”构筑一个庞大的舰队,合纵联盟,在内容、电商、支付、线上线下四处出击,形成了移动互联网上的一个航母舰队体系,这样的体系远比靠单打独斗来得更高效。

  关于这点,我们看到,2017下半年,9月底,众安保险上市;10月,阅文集团上市;11月,搜狗上市,易鑫集团上市。不到3个月就有四家腾讯系企业成功上市,然而这背后收获最大的是它们共同的“爸爸”——腾讯。数据显示,腾讯投资众安、阅文、易鑫、搜狗4家公司账面收益就达到了760多亿元,接近去年全年营收的2倍。而这仅仅是刚刚开始,后面还有未上市的美团、滴滴、知乎、摩拜等新经济企业。

  此刻,我们才惊讶的发现,在中国互联网的每一个角落,都有着腾讯的影子,这一切都源于其过去多年足以秒杀国内一切PE、VC的高效投资体系。难怪有人说,现在买腾讯股票,就好比买一只互联网基金,让腾讯替你操盘选择最有价值的投资企业。

  根据Mergermaket的报告显示,腾讯过去5年总并购投资额为625亿美元,其中2016年投资213亿美元,即1400亿人民币,相当于拿其当年总收入的97%做了投资。

  相比之下,阿里比起腾讯稍逊一筹,阿里过去5年总并购投资额达419亿美元,其中2016年投资135亿美元,即900亿人民币,相当于其当年总收入的56%被拿来做了投资。百度则更是落在了后面,五年仅投出去了80亿美元,其中最大的一笔并购还是以 18.5 亿美元收购移动应用 91 无线,现如今该项目已经被公认为百度历史上最失败的投资案例之一。

  如今,腾讯投资的范围已经覆盖全球20多个国家,包括电商、本地生活、医疗、出行、金融、游戏等20多个互联网行业,投资企业总数已达508家,旗下的独角兽超过了50家,总体估值已过万亿。

  所以,尽管腾讯不说,但我们已然看到,在腾讯之外,它又构建了一个帝国,这个帝国可以看成其隐蔽资产,而这隐蔽资产的背后,是“马盟主”的众望所归。

  如今,骂阿里和百度的声音依然不绝于耳,但对于腾讯,多是赞美之声,腾讯似乎成为最受尊重的互联网企业。

  游戏:今年,的确是腾讯游戏爆发的一年,因为它有《王者荣耀》。从营收上看,腾讯是一家游戏公司。靠着现象级手游《王者荣耀》,腾讯2017 年前9个月里,游戏业务一共为腾讯创造了 735 亿元收入,在总营收占比中超过40%。目前国内网络游戏市场年均增长10%,腾讯市场占有率约为50%,但强者恒强的逻辑在腾讯游戏身上得到最佳体现,其三季度网络游戏业务增长48%,手游同比增长84%,大幅超预期。未来一段时间,这一块业务仍是公司强劲增长点和现金奶牛业务。

  广告:中国的网络广告市场,阿里和百度占了半壁江山,腾讯所占份额10%左右,然而其增长很快,并且潜力尚未完全释放。2017年第三季度,腾讯广告业务收入为110亿,和去年同比实现了48%的增长,主要是受益于微信朋友圈的广告和移动端广告增长,然而其实我们看到,考虑到要照顾用户体验,微信广告的商业化变现还是十分谨慎,这与手握10多亿用户,庞大互联网流量的现状不符,未来,广告业务的提升空间还很大。

  支付和云计算:2017年第三季度,其他业务类别实现了120亿收入,收益于微信支付和云服务业务同比去年实现了143%的增长。就收入而言,支付和云计算业务已经超过广告业务,并且还在持续快速增长中,这一块,未来极有可能对阿里实现弯道超车。

  毫无疑问,腾讯各项业务均在快速增长,其估值也在水涨船高,预计腾讯2017年全年实现680亿利润,对应今年3.2万亿市值,估值47倍,大大高于其往年平均40倍左右的估值,而我们假设腾讯2018年能保持60%的增长,即实现接近1100亿利润,对应目前的估值为29倍,则更为合理。那么,假设明年底,腾讯回到平均40倍估值,2018年腾讯将有38%的升幅。

  可是即便如此,我们还是小看了腾讯帝国的潜力。前文已提到腾讯合众联盟的威力:

  “腾讯投资的范围已经覆盖全球20多个国家,包括电商、本地生活、医疗、出行、金融、游戏等20多个互联网行业,投资企业总数已达508家,旗下的独角兽超过了50家,总体估值已过万亿”。

  是的,腾讯正用“流量+资本”构建了另一个帝国,这估值万亿的资产并没有完全反应在上市公司中。如果我们考虑腾讯投资资产的价值,那么,2017年腾讯的估值为32倍,2018年则仅为20倍。

  我们早已进入网络时代,互联网就像新时代的“水、电、煤”,而身在其中,你交的“水费、电费、煤气费”,给谁呢?——腾讯。

  腾讯经过这些年的演化,早已是不单单只依靠爆款游戏,以及社交媒体平台的腾讯帝国了,在过去的几年里,腾讯凭借出色的投资,孕育了众多杰出的互联网企业,如今这些企业也纷纷走向上市,腾讯也从青年迈入成熟,俨然成为中国互联网的“盟主”。

  所以,下注腾讯,当仁不让。此外,根据全球会员的讨论,还整理出了确定性逊,但成长性更强的:2018年十大中国梦组合,敬请期待!

来顶一下
近回首页
返回首页